序言：凯发·k8国际娱乐网

“ 中国飞鹤2024年营收207.5亿元、净利润增11.1%，但增长依赖超高端产物"返利变相涨价"与渠谈管控。消耗者遭逢红包高兴唐突，经销商堕入跨区限流窘境，高端化背后遮拦信任与渠谈危急。”

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作家：柴小米 

剪辑：叶 卿   

在2024年奶粉市集调养回暖的配景下，国产奶粉龙头中国飞鹤交出了一份"稳中提速"的成绩单。财报自大，其全年营收达207.5亿元，同比增长6.2%，毛利同比增长8.7%，净利润36.5亿元，同比增幅11.1%，下半年收入增速较上半年进一步放大至8.7%。这一成绩不仅扭转了2023年的下滑态势，更印证了头部品牌在结构性升级中的竞争上风。

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(图源：中国飞鹤公告)

星飞帆卓睿成最大单品

财报自大，飞鹤2024年婴配粉销售额190.62亿元，同比增长6.6%，收获于产物结构调养等要素，婴配粉毛利率也擢升了9.5%。而这其中最大的元勋便是超高端+产物星飞帆卓睿。据悉，星飞帆卓睿销售额同比2023年大涨62.1%，达到67亿元，如故卓越经典星飞帆，成为飞鹤最大的单品。

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(图源：中国飞鹤公告)

高端化计谋见效，却堕入 "涨价-返利" 双重逻辑窘境

市集回暖的要害能源来自产物结构升级。飞鹤通过星飞帆卓睿等超高端产物的价钱调养，实现了利润率擢升。2024年12月起，星飞帆卓睿一段、二段产物通过下调红包返利额度，变相提价5元/罐，箱均价高涨30元。数据自大，健书册团在婴配粉超高端市集占比也从12.4%上升，成为增长中枢引擎。

可是，价钱体系的重构激发消耗者信任危急。黑猫投诉平台自大，杭州消耗者购买星飞帆二段奶粉时遭逢 "内码红包高兴未甩掉" 问题：商家高兴每罐返 15 元红包，骨子扫码仅得 0.5 元，屡次一样明仍有四罐返利拖欠。这类投诉并非个例，反应出企业在促销策略实行中的渠谈处罚轻视。

此外，黑猫投诉中相干飞鹤的投诉数目，行径当今累计投诉量1038条、已回话1038条、已达成916条。

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(图源：黑猫投诉)

值得一提的是，2024年底，飞鹤部分产物的“电子围栏”红包，从此前的20元/罐,下调至了15元/罐。

电子围栏技能管控渠谈，经销商堕入"窜货-限流"恶性轮回

事实上，为爱戴价钱体系，飞鹤2023年起大鸿沟期骗"电子围栏+扫码红包"技能，通过地舆位置定位行径跨区域销售。中部某县城经销商知道，系统预设100公里销售半径，超出范围即无法领取红包，导致其被动减少飞鹤进货量，堕入"库存积压-客泉源失"的两难境地。这种管控妙技虽有用打击窜货，但也加重了线下渠谈的分化——大型连锁商超凭借合规上风获取更多资源，中小门店则因机动性不及冉冉被角落化。

行业数据自大，2024年婴配粉线下渠谈销售额同比下滑10.4%，而飞鹤超高端产物却逆势增长19.6%，反应出其"保价弃量"策略的两面性：一方面通过技能妙技富厚价钱体系，另一方面导致渠谈库存向头部集结，中小经销商生活空间被压缩。

同期，2024年3月，飞白首布《对于飞鹤政策调养及产物价钱上调的见知》，秘书旗下包括中枢产物星飞帆在内的多款婴儿奶粉产物全面提价。

此外，据媒体报谈，这次调价使得飞鹤每罐奶粉均价涨幅超40元，高端产物每公斤售价进入350元-449元区间，超高端产物每公斤来源450元。

正如2020年飞鹤董事长冷友斌曾在袭取采访时放出豪言，“消耗者的理会是这个好的就等于是贵的”，而飞鹤的奶粉“折算成公斤价，是全寰宇最贵的”。

全龄化转型加快，东谈主口红利消退下的计谋解围

面对婴幼儿奶粉市集量减价增的周期调理，飞鹤正将眼神投向更广袤的全龄养分市集。数据自大，中国 60 岁以上东谈主群已达 2.9 亿，远超 0-3 岁婴幼儿群体。飞鹤处罚层知道，往时将聚焦大脑发育和乳卵白技能，拓展妊妇、儿童、中老年养分产物线，试图复制婴幼儿奶粉的高端化旅途。

据颓败乳业分析师指出，头部企业通过12亿元生养补贴经营、研发参预等妙技构筑竞争壁垒，中小品牌难以跟进，市集集结度将进一步擢升。但值得看重的是，全龄化转型面对消耗场景各别大、品牌理会度需重构等挑战，飞鹤能否将婴幼儿市集的品牌上风蔓延至其他年事段，仍需时期考证。

行业新周期：结构性增长下的遥远博弈

面前奶粉行业已进入 "此消彼长" 的结构性增长阶段。达能、雀巢等外资品牌 2024 年四季度在中国市集需求回暖，与飞鹤、健合等国产物牌造成正面竞争。尼尔森 IQ 数据自大，一段婴配粉销售自 2024 年三季度起回升，自大重生儿数目短期波动带动市集激情，但遥远增长仍需依赖技能立异与消耗分层。

对于飞鹤而言，何如均衡价钱体绑缚实与消耗者体验、渠谈管控力度与市集渗入率，将成为下一阶段的中枢课题。当 "涨价 - 返利" 的策略组合冉冉表露反作用，这家国产奶粉龙头需要在鸿沟膨大与品牌信任之间找到新的均衡点。

处罚层：往时将真切鼓励全龄养分布局

揣摸往时，财报中，中国飞鹤处罚层暗示，本公司将紧持发展机遇，连接开展自主立异，荒谬是在母乳商讨、脑发育商讨、乳卵白技能、全龄养分商讨等方面，不竭取得新的破碎。在产物立异方面，将真切鼓励全龄养分布局，用养分传递爱，为消耗者提供更全面、更精确的“全龄养分维持”。

(数据来源：中国飞鹤 2024 年报、尼尔森 IQ、黑猫投诉平台、宋亮乳业分析)

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尾声：

“ 全龄化转型虽通达新空间，但均衡价钱体系与用户体验、渠谈管控与市集渗入仍是当务之急。存量竞争时期，脱离价值立异的价钱博弈难连接凯发·k8国际娱乐网，信任才是增长的中枢壁垒。”